Publikationen

2024

    MEDIZINTECHNIK – M&A MARKET OVERVIEW

    SSC Consult Sektor Newsletter | 2024

    • Die Branche wächst weltweit unverändert, wobei die Bedeutung des Exports für deutsche Medizintechnikunternehmen überproportional zunimmt.
    • Zu den aktuellen Herausforderungen der Branche gehören steigende Preise für Rohstoffe und Komponenten, Lieferengpässe, der Fachkräftemangel sowie der zunehmende bürokratische Aufwand, das potenzielle PFAS-Verbot sowie die Insolvenzwellen der Krankenhäuser und Pflegeeinrichtungen in Deutschland.
    • Die den Unternehmensbewertungen zugrunde liegenden Multiplikatoren haben sich in 2023/24 stabilisiert und bewegen sich im Vergleich zu anderen Branchen unverändert auf einem hohen Niveau.

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2024

    ELECTRONIC MANUFACTURING SERVICES – M&A SECTOR BRIEFING

    SSC Consult Sektor Newsletter| 2024

    • Hohe Marktdynamik aufgrund zunehmender Digitalisierung und umfassender Nutzung elektronischer Geräte.
    • Konsolidierungsprozess infolge von M&A-Transaktionen hält an.
    • Weltweit hohes Ansehen der deutschen EMS-Branche aufgrund der Nutzung fortschrittlicher Fertigungsprozesse, der Einhaltung hoher Qualitätsstandards sowie ihrer Innovationskraft und Kenntnis der jeweiligen Abnehmerbranchen.
    • Der deutsche EMS-Sektor hat sich von den Folgen der COVID 19-Pandemie erholt, Belieferungsengpässe konnten überwunden werden; aktuell wirken die erhöhten Zinsen und Probleme bei der Gewinnung neuer Fachkräfte dämpfend.

     

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2023

    MEDIZINTECHNIK – M&A MARKET OVERVIEW

    SSC Consult Sektor Newsletter | 2023

    • Die Branche wächst weltweit unverändert, wobei die Bedeutung des Exports für deutsche Medizintechnikunternehmen überproportional zunimmt.
    • Hohe regulatorische Anforderungen (insbesondere die Umsetzung der MDR), die zunehmende Ambulantisierung von medizinischen Leistungen sowie die fortschreitende Digitalisierung sind wesentliche Herausforderungen der Branche.
    • Treiber des Transaktionsgeschehens ist die weitere Konzentration in einigen Subsektoren, wobei durch sehr große Übernahmen neue Sektorführer entstehen.
    • Die den Unternehmensbewertungen zugrunde liegenden Multiplikatoren sind in 2022 niedriger als in den Vorjahren, bewegen sich aber im Vergleich zu anderen Branchen immer noch auf einem hohen Niveau.

     

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2022

    Arbeitnehmerüberlassung in der Pflegebranche – M&A Sector Briefing

    SSC Consult Sektor Newsletter I 2022

    Der Einsatz der Zeitarbeit beschränkt sich im Pflegesektor längst nicht mehr lediglich auf die eher kurzfristige Kompensation von Personalengpässen, sondern stellt bereits in der Dienstplanung der jeweiligen Einrichtungen eine bedeutende und langfristig genutzte Komponente dar.

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2021

    ENGINEERING SERVICES – M&A MARKET OVERVIEW

    SSC Consult Sektor Studie | 5. Auflage | 2021

    Potenzielle strategische Käufer aber sind wählerischer geworden und haben klare Anforderungen, z.B. in Hinblick auf die Digitalisierungskompetenz des Unternehmens. Gleichzeitig sind neue Investoren in den Markt eingetreten, die für eine neue Transaktionsdynamik im Markt von Engineering Services Unternehmen stehen.

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    Gießereiindustrie – M&A Sector update

    SSC Consult Sektor Newsletter I 2021

    Früher beschränkte sich der Lieferumfang der Gießereien auf die geputzten, also von Angussteilen und Formsandresten befreiten Gussstücke, so wurde inzwischen die Fertigungstiefe erweitert. Der Trend, fertigbearbeitete Teile anzubieten oder komplett einbaufertige Baugruppen zu liefern, zeichnet sich immer weiter ab. Anhand des Teilsektors der Gußteile für die Windkraftindustrie zeigen wir besondere Herausforderungen und Potentiale für eine Branchenkonsolidierung auf.

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    MEDIZINTECHNIK – M&A MARKET OVERVIEW

    SSC Consult Sektor Newsletter| 2021

    • Die COVID 19-Pandemie hat die Entwicklung der Medizintechnik-Branche insgesamt negativ beeinflusst, wirkt sich aber in den einzelnen Sub-Sektoren unterschiedlich stark aus.
    • Regulatorische Vorgaben – insbesondere die Umsetzung der MDR – und der Trend zur Digitalisierung stellen hohe Anforderungen an die Unternehmen.
    • Treiber des Transaktionsgeschehens ist die weitere Konzentration in einigen Subsektoren, wobei durch sehr große Übernahmen neue Sektorführer entstehen.
    • Die den Unternehmensbewertungen zugrunde liegenden Multiplikatoren haben sich – nach einem kurzzeitigen Rückgang in 2020 – weiter leicht erhöht.

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2020

    Zeitarbeit - M&A SECTOR BRIEFING

    SSC Consult Sektor Newsletter I 2020

    Weiterhin geht das Dokument auf die bereits vor COVID-19 zu beobachtende Marktabkühlung, die Auswirkungen der Pandemie auf die Zeitarbeitsbranche sowie das aktuelle Transaktionsgeschehen ein.

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    Pflegemarkt - M&A SECTOR BRIEFING

    SSC Consult Sektor Newsletter I 2020

    Deutlich erkennbar ist der verstärkte Trend hin zu mobilen Pflegeangeboten. Auch im Sektor der mobilen Pflege kann eine Konsolidierung unter Herausbildung größerer Anbietergruppen – auch unter Mitwirkung von Private Equity-Investoren – beobachtet werden. Dieser Trend wird in der aktuellen Pandemie-Situation ggf. noch verstärkt.

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    Innovative Kunststoffteile im Automotive Sektor - M&A SECTOR BRIEFING

    SSC Consult Sektor Newsletter I 2020

    SSC Consult fasst in dem vorliegenden Sector Briefing die Herausforderungen für Automobilzulieferer zusammen, stellt die Leichtbauweise als eine der Handlungsoptionen heraus und beschreibt die mit Hybridbauteilen („das Beste aus zwei Welten“) verbundenen Möglichkeiten im Kontext von M&A.

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    Industrie 4.0 und Digitalisierung

    SSC Consult Sektor Studie | 2. Auflage | 2020

    In naher Zukunft wird eine Schere zwischen stark digitalisierten großen Unternehmen und schwach digitalisierten kleinen Unternehmen aufgehen. Diese Entwicklung wird maßgeblich von der Höhe der Investitionen dieser Unternehmen in Industrie 4.0 und die Digitalisierungsprozesse abhängen. Schon jetzt ist erkennbar, dass Unternehmen, die bereits im Bereich Industrie 4.0 aktiv sind, an der Börse grundsätzlich höher bewertet werden.

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2019

    Medizintechnik – M&A Market Overview

    SSC Consult Sektor Studie | 2. Auflage | 2019

    • Die Branche wächst weltweit unverändert – wenngleich der Umsatz in Deutschland in 2018 erstmals zurückgegangen ist.
    • Regulatorische Vorgaben – insbesondere die Umsetzung der MDR – hemmen die Entwicklung der Branche.
    • Treiber des Transaktionsgeschehens ist die weitere Konzentration in einigen Subsektoren, wobei durch sehr große Übernahmen neue Sektorführer entstehen.
    • Die den Unternehmensbewertungen zugrunde liegenden Multiplikatoren haben sich weiter leicht erhöht.

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    Electronic Manufacturing Services – M&A Sector Briefing

    SSC Consult Sektor Newsletter | 2019

    • eine hohe Nachfrage infolge der Digitalisierung der Gesellschaft und der industriellen Prozesse
    • eine in Teilen überproportionale Aktienkursentwicklung
    • erhebliche Engpässe bei der Belieferung mit Komponenten von strategischer Bedeutung.

     

    Auch in 2019 war eine Vielzahl von M&A Transaktionen zu beobachten, die eine weitere Konsolidierung des Sektors mit sich gebracht haben.

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    Gießereiindustrie – M&A Sector Briefing

    SSC Consult Sektor-Update | 2019

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2018

    Haustierprodukte in Deutschland und Europa – M&A MARKET OVERVIEW

    SSC Consult Sektor Studie | 2018

    Der Markt für Haustierprodukte lässt sich in zwei große Warenkategorien einteilen: Tierfutter und Bedarfsartikel. Während erste Kategorie durch große Anbieter dominiert wird, ist der Markt für die letztere Kategorie stark fragmentiert und harrt einer Konsolidierung. Hier zeichnet sich in den letzten Jahren ein größer werdendes Interesse von Finanzinvestoren ab, was die Erwartung an die Zukunftsperspektiven der Industrie unterstreicht.

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    Industrie 4.0 und Digitalisierung - Analyse des Transaktionsumfelds und Auswirkungen der Digitalisierung auf den deutschen Mittelstand

    SSC Consult Sektor Studie | 2018

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    ENGINEERING SERVICES – M&A MARKET OVERVIEW

    SSC Consult Sektor Studie | 3. Auflage | 2018

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    Facility Management Industry – M&A Market Overview

    SSC Consult Sektor Studie | 2018

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    Medizintechnik – M&A Sector Briefing

    SSC Consult Sektor Newsletter | 2018

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2017

    Electronic Manufacturing Services – M&A Market Overview

    SSC Consult Sektor Studie | 2. Auflage | 2017

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    Gießereiindustrie – M&A Sector Briefing

    SSC Consult Sektor Newsletter | 2017

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    Ambulante und stationäre Pflege – M&A Sector Briefing

    SSC Consult Sektor Newsletter | 2017

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    Druckindustrie in Deutschland – M&A Sector Briefing

    SSC Consult Sektor Newsletter | 2017

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    Zeitarbeit in Deutschland – M&A Sector Briefing

    SSC Consult Sektor Newsletter | 2017

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2016

    Medizintechnik – M&A Market Overview

    SSC Consult Sektor Studie | 2016

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    Engineering Services – M&A Market Overview

    SSC Consult Sektor Studie | 2. Auflage | 2016

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    Zeitarbeit in Deutschland – M&A Market Overview

    SSC Consult Sektor Studie | 2. Auflage | 2016

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    Gießereiindustrie – M&A Market Overview

    SSC Consult Sektor Studie | 2016

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    M&A-Prozesse im Rahmen der Betriebsfortführung

    Fachbuchbeitrag von Artur Deichmann • Erschienen in Mönning: Betriebsfortführung in Restrukturierung und Insolvenz | 3. Auflage | 2016

    Der Verfasser erwartet, dass die durch das ESUG geschaffenen Erleichterungen bei der Unternehmenssanierung die Perspektiven für erfolgreiche M&A-Prozesse i. R. der Unternehmensfortführung weiter verbessern. Hierdurch kann erreicht werden, dass die Gläubiger schuldnerischer Unternehmen höhere Quoten auf ihre Forderungen zu realisieren vermögen und zugleich möglichst viele mittelständische Unternehmen und somit Arbeitsplätze erhalten werden können.

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2015

    Zeitarbeit in Deutschland – M&A Market Overview

    SSC Consult Sektor Studie | 2015

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    Abfallwirtschaft in Deutschland – M&A Market Overview

    SSC Consult Sektor Studie | 2015

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    Electronic Manufacturing Services – M&A Market Overview

    SSC Consult Sektor Studie | 2015

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2014

    Engineering Services – M&A Market Overview

    SSC Consult Sektor Studie | 2014

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    M&A-Prozesse im Rahmen der Betriebsfortführung

    Fachbuchbeitrag von Artur Deichmann • Erschienen in Mönning: Betriebsfortführung in der Insolvenz | 2. Auflage | 2014


2013

    Bondmonitor: Aktuelle Informationen und Analysen zu Mittelstandsanleihen in Deutschland

    Informationsdienst von Klaus Kurtkowiak und Sören Bleßmann


2012

    Taking an Active M&A Role in the Consolidation of the Engineering Sector

    von Sören Bleßmann und Albert H. Savelberg
    Fachbuchbeitrag • Erschienen in: Globalization of Professional Services | 2012

    Market consolidation, already taken place in many other regions outside Germany, has now started as German market players without critical mass are increasingly struggling for profitability or want to broaden their skills spectrum or capabilities in foreign regions.

    On the other hand, multinational market players are trying to expand their businesses into Germany to offer one-stop capabilities on a global basis, to ad technological or sectorial skills and to benefit from ongoing growth in one of the most important markets in the world.

    This article examines the consolidation trends through an in-depth analysis of M&A-transactions with the involvement of German engineering service companies and provides an outlook on future M&A trends within this specific sector.

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2011

    Broschüre: SSC Consult // Corporate Finance // M&A

    Broschüre | Projekte 2011

    Die kontinuierliche, vertrauensvolle Zusammenarbeit mit mittelständischen Unternehmen und ihren Gesellschaftern wie auch mit Konzernen und Finanzinvestoren im Mid Cap-Markt sowie mit Insolvenzverwaltern und Unternehmen des öffentlichen Sektors bildet dabei den Kern der Beratungstätigkeit im Bereich Corporate Finance/M&A. Aus Anlass des 10. Geschäftsjahres berichtet SSC Consult in dieser Broschüre über abgeschlossene Beratungsprojekte im Bereich Corporate Finance/M&A.

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2010

    Bewertung der Mid Cap-Transaktionen in Europa weniger stark von der Krise betroffen

    Artikel · Erschienen in: M&A Review | 2010

    Mid Cap-Transaktionen gelten jedoch als weniger stark den Marktzyklen unterworfen. Wie stark das Mid Cap-Segment im Krisenjahr 2009 gelitten hat, wurde im Rahmen einer aktuellen Studie von SSC Consult in Köln analysiert. Insgesamt wurden EV/Sales Multiples von 1.697 Transaktionen in Europa für den Zeitraum 1.01.2007 bis 1.01.2010 ausgewertet. Die Analyse zeigt, dass die Bewertungsniveaus bei kleinen Unternehmen in der Krisenzeit weniger stark variieren als bei größeren Unternehmen.

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2009

    Distressed M&A und Finanzierungsberatung aus einer Hand: Kritische Faktoren

    Von Artur Deichmann
    Artikel · Erschienen in: S-Firmenberatung aktuell | 2009 Ausgabe 7

    Bei Unternehmen in Krisensituationen stellt sich daher immer wieder die Frage nach der optimalen Strategie zur Abwendung einer ernsthaften Unternehmensgefährdung. Diese führt im schlimmsten Fall zu einer für alle Beteiligten sehr nachteiligen Regelabwicklung in einem Insolvenzverfahren. Häufige Folgen sind dann: massiver Abbau von Arbeitsplätzen, hohe Verluste für Gläubiger, meist vollständiger Verlust des Beteiligungswertes auf Seiten der Gesellschafter und nicht zuletzt eine hohe Belastung der öffentlichen Haushalte und Sozialversicherungsträger.

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    Projektfinanzierung

    Von Albert H. Savelberg
    Artikel · Erschienen in: S-Firmenberatung Spezial | 2009 Ausgabe 1

    Diese werden auch innerhalb der S-Finanzgruppe angeboten. Ein wichtiger Bestandteil dieses Segments ist die Projektfinanzierung, die sowohl auf Ebene der Sparkassen als auch ihrer Verbundpartner umgesetzt wird. Auch wenn sich diese Produkte auf Grund des damit verbundenen „Handling“-Aufwandes in der Praxis erst ab einer gewissen Größenordnung empfehlen, zeigt die Nachfrage bei Firmenkunden eine Bedeutungszunahme dieses Produktsegments.

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2008

    Ehe auf Zeit

    Interview · Erschienen in: Wirtschaftswoche Nr. 23 | 2008

    M&A im Education Services Sektor: Zukunftsbranche lockt Investoren

    Von Albert H. Savelberg
    Artikel · Erschienen in: M&A Review | 2008

    Internationale Spieler aus dem Ausland sowie verstärkt auch Finanzinvestoren suchen zunehmend den Markteintritt. Hierdurch werden die Karten neu gemischt. Kritische Masse und Marktanteilsquote sind zentrale Erfolgsfaktoren, um langfristig im Markt bestehen zu können und an dem erheblichen Marktwachstum zu partizipieren. Neben organischem Wachstum zeichnen sich im Wettbewerb zunehmend auch Akquisitionen sowie strategische Partnerschaften und Kooperationen, auch mit staatlichen Hochschulen, insbesondere aber auch auf internationaler Ebene, als notwendiges strategisches Instrumentarium ab.

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    Der Ablauf einer Beteiligungsnahme in der Praxis

    Von Albert H. Savelberg
    Artikel · Erschienen in: S-Firmenberatung Spezial | 2008 Ausgabe 1

    Die Vorteile liegen klar auf der Hand: eine äußerst flexible Anwendbarkeit, die beinahe jeder Unternehmenssituation gerecht wird, Renditeansprüche, die ausschließlich aus erwirtschafteten Gewinnen und einer realisierten Wertsteigerung getragen werden, sowie nachweisbare Produktivitäts- und Effizienzverbesserungen im Unternehmen, die durch das Engagement des Kapitalgebers eingeleitet werden können. Dem stehen hohe Einflussnahme- und Kontrollmöglichkeiten der Investoren gegenüber, die mit dem Verständnis vieler, insbesondere inhabergeführter Unternehmen kollidieren können. Ferner bestehen hohe Transaktions- und Strukturanforderungen an beide Seiten, die erhebliche Kosten verursachen und den Einsatz von Beteiligungskapital erst ab einer bestimmten Größenordnung empfehlen.

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2007

    „Partner hilft auf unbekanntem Terrain“

    Interview · Erschienen in: unternehmerBrief 3/07 | 2007

    Spin-offs und die Evolution von Industrien: Entwicklungsmuster am Beispiel der IT-Outsourcing Industrie in Deutschland

    Von Peter Kreutter, Jürgen Weigand und Albert H. Savelberg
    Fachbuchbeitrag · Erschienen in: Unternehmertum und Ausgründung – Wissenschaftliche Konzepte und praktische Erfahrungen | 2007

    Erfolgsbeispiele wie der Spin-off von Lucent durch AT&T unterstreichen das Potenzial, welches die ‚Befreiung’ einzelner Unternehmensbereiche und Wissenskomponenten aus den engen, verwobenen Strukturen großer Unternehmenskonglomerate freisetzen kann.

    Die Motive für Ausgründungen sind vielfältig. Kapitalmarktgetriebene Überlegungen zur Erhöhung des Unternehmenswertes durch Carve-outs, wie beim Börsengang der DPAG-Tochter Postbank, sind einer der Gründe. Kartellrechtlich-regulatorische Anforderungen, Neustrukturierung des Geschäftsfeld-Portfolios oder schlicht die Reduzierung von Haftungsrisiken finden sich als weitere Aspekte auf der langen Liste von Treibern entsprechender Handlungsschritte. Anhand der Entwicklung der IT Outsourcing-Industrie in Deutschland wird im vorliegenden Beitrag u.a. die Frage untersucht, ob die spezifischen Ein- und Austrittsmusters dieses Sektors einem Industrielebenszyklusmuster folgen und welche Position IT-Ausgründungen im Rahmen dieser Entwicklung eingenommen haben.

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2006

    M&A in der Photovoltaikindustrie: Solarboom unterstützt Wachstum und schnelle Konsolidierung der Marktteilnehmer

    Von Albert H. Savelberg
    Artikel · Erschienen in: M&A Review | 2006

    Ein sich aufhellendes wirtschaftliches Umfeld, das attraktive Kapitalmarktumfeld sowie auch technologisch-regulatorische Entwicklungen sorgen für ein deutliches Anziehen der M&A-Aktivitäten in technologielastigen Branchen.

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    Leuchtturmprodukt Mezzanine-Kapital für das Firmenkundengeschäft?

    Von Albert H. Savelberg und Klaus Kurtkowiak
    Artikel · Erschienen in: S-Firmenberatung Spezial | 2006